正確認識波動性優化投資組合
掌握波動性與風險，優化投資組合配置策略
欸 說到要掌握波動性與風險然後去優化投資組合配置策略齁
這真的不是叫你每天盯著股票市場看盤看到眼睛脫窗欸
你知道嗎 很多投資人一聽到波動性就嚇得半死 覺得啊這市場好可怕喔
但其實齁 波動性它根本就是金融市場的呼吸 有漲有跌才正常啊
你如果完全沒波動 那代表市場死水一潭 反而沒機會賺錢了啦
啊我跟你講一個最基礎的觀念啦
波動性在金融工程學裡面 常常就是用標準差來算的嘛
白話一點講 就是看價格上下跳動的幅度有多大
像那個年化波動率 就是把一段時間的波動放大到一年來看 這樣比較基準一致啦
然後齁 有些高手還會看歷史波幅跟引申波幅
一個是看過去實際怎麼跳 一個是看市場選擇權價格反推出來的未來預期
這兩個如果差很多 就代表市場情緒跟實際狀況有落差 可能就有機會可以玩
我朋友之前就問：啊那個Beta係數又是啥啦
我：就跟你講 那是看個別金融資產跟大盤比 誰比較瘋啊
朋友：喔～所以Beta大於1就是比大盤更嗨就對了
我：對啦 但你也要看市場方向啊 跌的時候它跌更兇捏
真的啦 你要優化投資組合 絕對不能只看年報酬率那個數字很漂亮就衝進去
你要看它這個漂亮的報酬 是平穩賺來的 還是坐雲霄飛車心臟病快發作才換來的
這裡就要提到幾何平均報酬的概念了齁
假設你第一年賺100% 第二年賠50% 聽起來好像平均年報酬還有25%對不對
但實際上你本金100萬 變200萬再變回100萬 兩年下來根本沒賺啊 報酬率是0%耶
這就是波動對實際投資報酬率的殺傷力 啊很多人根本沒算清楚 娛樂城
所以齁 真正的投資策略是要管理波動 不是逃避波動啦
像有些交易策略會專門在市場不穩定性高的時候進場對沖套利
或者用選擇權來做保護 付一點權利金當保險 晚上比較睡得著啦
啊如果你心臟夠大顆 真的想拚 那槓桿ETF這種東西齁
它設計上就是追求交易日單日報酬的倍數 長期持有會因為波動有耗損啦
拜託不要以為放著就會發大財 這東西是給日內交易或短期波段用的啦 娛樂城
講到市場流動性齁 這跟波動也是超級相關的
流動性差的時候 隨便一筆買賣就可能讓價格亂跳 那個波動就會變得很不自然
這時候你如果用平常的技術分析工具去看 很容易被騙線啦
啊還有中央銀行那些大機構的動作 也會突然讓整個市場風險結構改變
像突然升息或放話 整個XXX指數可能就瞬間崩給你看 那個波動就爆開了
我覺得啦 一般人要怎麼開始做咧
首先齁 你至少要把自己投資組合裡所有資產的年化波動率算一算
然後看看它們之間的相關性 是不是同漲同跌
投資組合配置的精髓就是找那些走勢不太一樣的東西放在一起
這樣東邊不亮西邊亮 整體的波動就會被壓下來
你的報酬率計算要用對數回報率來算會比較準啦 尤其波動大的時候
然後設定一個你可以忍受的信賴區間 比如說95%的信心下 你最多能接受一年虧多少
這樣反推回來 你就能知道你的組合波動要控制在多少以下
啊突然想到 現在很多XXX平臺指數都有提供波動率相關的數據或衍生商品啦
你可以多去觀察 但拜託 不要一看到市場漲跌很刺激就腦衝下單
你要先搞清楚背後的機制是什麼 不然怎麼死的都不知道
最後再囉嗦一句啦
槓桿思維不是壞事 但你要知道你在槓桿什麼
是槓桿你的判斷 還是槓桿你的運氣
波動性它本身不是惡魔 它只是市場的溫度計啦
你學會讀懂它 甚至利用它 你的投資組合才能真正穩健成長啦
不然整天追高殺低 最後只是幫券商打工而已 啊手續費都比你賺的多 很哭耶
真的啦 這東西要慢慢練 從自己的風險承受度去反推策略
不要看別人玩槓桿交易很爽就跟著玩 每個人的口袋深度跟心臟強度不一樣啦
啊...大概就是這樣啦 想到再補充囉